En una reveladora entrevista, el presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, admitió que su compañía acudió a la inteligencia artificial de OpenAI para superar las restricciones del mercado convencional. La firma, que ostenta el récord de ser la empresa que cotiza en bolsa con mayor tenencia de bitcoin (BTC), explicó que ChatGPT fue esencial para concebir la estrategia de acciones preferentes que, según afirmó, les permitió recaudar 15.000 millones de dólares destinados a adquirir la criptomoneda.
La necesidad de un nuevo instrumento financiero
Saylor detalló que la empresa había llegado a un límite en su capacidad de financiamiento mediante métodos tradicionales. Tras agotar los mercados de capitales ortodoxos y convertirse en el mayor emisor global de bonos convertibles, el modelo dejó de ser viable. Ante esta barrera, el equipo se vio obligado a crear un tipo de valor completamente novedoso, un instrumento de crédito sin precedentes, para mantener su estrategia de acumulación de bitcoin.
Frente al escepticismo de abogados y banqueros de Wall Street, que consideraban la idea imposible porque nadie la había intentado antes, la compañía optó por consultar a la inteligencia artificial. A través de ChatGPT, diseñaron acciones preferentes convertibles respaldadas por sus reservas de bitcoin. Para aislar el instrumento de la volatilidad de las tasas de interés macroeconómicas y lograr una negociación estable, idearon una tasa de dividendos variable mensual. Saylor destacó que en la historia financiera mundial nadie había creado una acción preferente con esa característica.
Resultados y controversia del modelo
La estrategia, desarrollada con asistencia algorítmica, generó una enorme inyección de liquidez. Saylor relató que lanzaron la oferta al mercado, logrando una operación inicial de 2.500 millones de dólares y posteriormente colocaron otros 8.000 millones, totalizando 15.000 millones de dólares de una manera que, según sus palabras, nadie habría imaginado.
Sin embargo, estas acciones preferentes ahora están en el centro de la polémica. Debido a la ley de oferta y demanda, su precio se ha desviado del valor nominal de 100 dólares. Si cotizan por debajo de ese umbral, el modelo de financiamiento para comprar bitcoin se interrumpe, ya que la empresa no puede emitir nuevas acciones a descuento sin diluir el capital y generar pérdidas financieras.
La visión de Saylor sobre el dinero fíat y bitcoin
La agresividad de la maniobra financiera de Strategy refleja la convicción de Saylor sobre la constante degradación del dinero fíat. En la entrevista, señaló que incluso el dólar estadounidense pierde históricamente cerca de un 7% de su valor económico anual, y que la moneda fíat promedio colapsa en unos 29 años. Para preservar la riqueza, descartó opciones tradicionales como los bienes raíces, advirtiendo que los impuestos a la propiedad y los gastos de mantenimiento consumen la inversión a largo plazo.
Saylor posiciona a bitcoin como el activo de capital definitivo y una herramienta de empoderamiento digital. Sostiene que al resguardar el patrimonio en el ciberespacio bajo la protección de la red, ahora es posible poseer algo que nadie más poderoso puede quitar. No obstante, a pesar de esta convicción, Strategy ha realizado ventas millonarias de bitcoin durante el año para cubrir gastos operativos y pagar dividendos en dólares a los inversores de las acciones preferentes.