El proyecto de ley conocido como CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act) ha retomado impulso en el Senado de Estados Unidos tras el receso de Pascua, con un respaldo renovado que incluye al Secretario del Tesoro Scott Bessent, al presidente de la SEC Paul Atkins, y al CEO de Coinbase Brian Armstrong, quien revirtió su oposición de enero. La votación en el Comité Bancario del Senado podría ocurrir en las próximas dos semanas, en lo que se perfila como la ventana decisiva para la regulación cripto más importante de la historia del país .
El camino accidentado de una ley largamente esperada
La CLARITY Act no es un proyecto cualquiera. Se trata de una legislación integral diseñada para establecer un marco federal claro para los activos digitales, definiendo cuándo un token cripto es considerado valor (security) o mercancía (commodity), y asignando las jurisdicciones correspondientes entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) . La Cámara de Representantes aprobó su versión del proyecto en julio de 2025 con una votación bipartidista de 294 a 134 . Pero en el Senado, el camino ha sido mucho más accidentado.
El Comité Bancario del Senado, presidido por el republicano Tim Scott de Carolina del Sur, programó originalmente una votación para mediados de enero de 2026. Sin embargo, la sesión fue cancelada horas antes de realizarse tras la oposición pública de Brian Armstrong, CEO de Coinbase, quien advirtió que el proyecto en su forma original tenía "demasiados problemas" y que la compañía prefería "no tener proyecto a tener un mal proyecto" .
Las objeciones de Armstrong se centraron en tres puntos principales: las "prohibiciones de facto" de las acciones tokenizadas, la "erosión de la autoridad" de la CFTC en favor de la SEC, y la eliminación de los programas de recompensas con stablecoins un aspecto que, según Armstrong, constituía un obstáculo a la competencia en el sector .
A estas objeciones se sumaron tensiones políticas significativas. Los demócratas del comité presionaban para incluir disposiciones éticas que impidieran que funcionarios de alto rango, como el presidente Donald Trump y su familia, se beneficiaran de empresas cripto una demanda que encontró resistencia en la Casa Blanca . Al mismo tiempo, el sector bancario tradicional ejercía presión para prohibir los pagos de intereses sobre stablecoins, argumentando que hasta seis billones de dólares en depósitos podrían migrar del sistema bancario hacia estos activos, amenazando la estabilidad financiera .
El rearme legislativo: tres respaldos que cambian el tablero
El panorama cambió drásticamente durante el receso de Pascua. El 9 de abril de 2026, en lo que los analistas describen como un "empuje coordinado", se produjeron tres respaldos que han revitalizado las expectativas de aprobación .
El apoyo de Coinbase
El 10 de abril, Brian Armstrong publicó en su cuenta de X un mensaje contundente: "Es hora de aprobar la CLARITY Act". Acompañó su declaración con un respaldo al artículo de opinión que Scott Bessent había publicado en el Wall Street Journal el día anterior, donde el Secretario del Tesoro instaba al Congreso a actuar sin más demoras .
Armstrong agradeció explícitamente "el trabajo bipartidista entre senadores y personal durante los últimos meses para hacer de este un proyecto sólido", señalando que la versión actual del texto ha mejorado sustancialmente desde enero . Este cambio de postura es significativo: Coinbase no solo es uno de los exchanges más grandes del mundo, sino que su oposición había sido citada por los republicanos del comité como una de las razones para posponer la votación en enero .
La presión del Tesoro
El artículo de Bessent en el Wall Street Journal fue notablemente contundente. El Secretario del Tesoro argumentó que "el marco regulatorio de los mercados de activos digitales no está claro" y que esta incertidumbre tenía "consecuencias previsibles": "Una parte cada vez mayor del desarrollo de las criptomonedas se ha trasladado a lugares con normas claras, como Abu Dabi y Singapur", escribió Bessent, advirtiendo que Estados Unidos está perdiendo la carrera por la innovación financiera frente a jurisdicciones que han actuado con mayor celeridad .
La preparación regulatoria
Horas después del artículo de Bessent, el presidente de la SEC, Paul Atkins, confirmó que tanto la SEC como la CFTC ya han construido una infraestructura de implementación conjunta denominada "Proyecto Crypto", y que ambas agencias están listas para hacer cumplir la ley en el momento en que el Congreso actúe . Este anuncio es crucial porque elimina una de las preocupaciones tradicionales de los legisladores: que una ley sin capacidad de implementación sería inefectiva.
Una ventana de oportunidad de tres semanas
El Senado regresó del receso de Pascua el 13 de abril, abriendo lo que los analistas describen como "la ventana legislativa más importante en la historia reciente de las criptomonedas" . El Comité Bancario del Senado tiene ahora programada una audiencia pública sobre la CLARITY Act para el 16 de abril, donde participarán los comisionados de la SEC en una "mesa redonda" sobre la estructura del mercado de activos digitales .
La votación en el comité el "markup" donde se debaten y votan las enmiendas podría ocurrir en la última semana de abril. Si el proyecto supera este obstáculo, pasaría al pleno del Senado, donde necesitaría 60 votos para superar un posible bloqueo (filibusterismo) .
El senador republicano Bernie Moreno ha declarado públicamente que si el proyecto no llega al pleno del Senado antes de mayo, estará efectivamente muerto para 2026 . La razón es el calendario electoral: con las elecciones de mitad de mandato programadas para noviembre, el Congreso entra en receso a partir de octubre, y la campaña electoral consumirá toda la atención política durante el verano. Galaxy Research ha calculado que solo quedan 18 semanas laborables antes del receso de mitad de mandato del 5 de octubre, y que cada semana de demora hace que la aprobación sea "estructuralmente implausible" .
Clasificaciones permanentes y flujos institucionales
El 17 de marzo de 2026, la SEC y la CFTC emitieron una declaración interpretativa conjunta clasificando a Bitcoin, Ether, Solana y XRP como "mercancías digitales" (digital commodities) . Sin embargo, esta clasificación es administrativa y reversible: una futura administración podría modificarla sin necesidad de pasar por el Congreso.
La CLARITY Act convertiría esta clasificación en ley federal permanente. Para XRP en particular, esto es crucial. A pesar de haber obtenido múltiples victorias legales incluyendo el fallo de 2023 que determinó que sus ventas programáticas no constituían valores el activo ha tenido un desempeño deficiente, cayendo un 63% desde su pico de julio de 2025 y registrando su peor trimestre en ocho años en el primer trimestre de 2026 .
Siete ETF de XRP al contado se lanzaron entre septiembre y diciembre de 2025, atrayendo 1,440 millones de dólares en entradas a pesar de la incertidumbre regulatoria. Según el analista de Standard Chartered Geoffrey Kendrick, la aprobación de la CLARITY Act podría desencadenar entre 4,000 y 8,000 millones de dólares adicionales en entradas institucionales, impulsando el precio por encima de 1.60 dólares y potencialmente hacia los máximos del ciclo anterior .
En el escenario contrario, si el proyecto se estanca, el precio objetivo de XRP para 2026 cae a 2.80 dólares como máximo ya reducido desde los 8 dólares proyectados antes de las demoras y una combinación de estancamiento legislativo con deterioro macroeconómico por la guerra en Irán podría llevar el precio hacia 0.82 dólares.
Stablecoins y el lobby bancario
A pesar del renovado impulso, persisten puntos de fricción significativos. El más importante es el tratamiento de los rendimientos (yields) de las stablecoins. La versión actual del proyecto permite a los exchanges ofrecer "recompensas o incentivos" a los clientes por actividades específicas como realizar un pago o participar en programas de lealtad pero prohíbe explícitamente el pago de intereses sobre las tenencias de stablecoins .
El sector bancario sostiene que incluso esta disposición limitada crea un vacío legal que provocará una fuga masiva de depósitos del sistema bancario tradicional. Brian Moynihan, CEO de Bank of America, advirtió a los analistas que hasta seis billones de dólares en depósitos aproximadamente un tercio del total de depósitos bancarios comerciales de Estados Unidos podrían migrar hacia las stablecoins si se permite cualquier forma de rendimiento .
"Si se sacan depósitos, los bancos o no podrán prestar o tendrán que conseguir financiamiento mayorista, y ese financiamiento mayorista tendrá un costo", afirmó Moynihan, advirtiendo sobre las consecuencias para los préstamos a hogares y empresas .
La industria cripto, por su parte, argumenta que las stablecoins son una innovación legítima que ofrece rendimientos superiores a los de las cuentas de ahorro tradicionales, y que prohibirlas sería un favor al establishment bancario en detrimento de los consumidores.
El factor elecciones: el reloj corre en contra
El año 2026 es de elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. Se renovarán la totalidad de los 435 escaños de la Cámara de Representantes y 33 de los 100 escaños del Senado . A medida que se acerquen los comicios de noviembre, la capacidad del Congreso para abordar legislación compleja y técnicamente detallada como la CLARITY Act se reducirá drásticamente.
La organización "Stand With Crypto", que agrupa a defensores de las criptomonedas, ha estado monitoreando de cerca las posiciones de los legisladores. Según su análisis, 274 candidatos que apoyan políticas favorables a las criptomonedas resultaron elegidos o reelectos en el ciclo electoral de 2024, formando una fuerza significativa en el Congreso . La organización ha advertido que la postura de los legisladores frente a la CLARITY Act podría convertirse en un tema decisivo en las elecciones de 2026.
El senador Thom Tillis, republicano de Carolina del Norte y miembro del Comité Bancario, resumió la urgencia en una entrevista con Bloomberg a finales de 2025: "Si el Congreso va a hacer algo con las criptomonedas, tiene que ser en la primera parte de enero o febrero, o ya no se hará" . Aunque sus plazos resultaron demasiado optimistas enero y febrero pasaron sin avances el sentido de urgencia se ha intensificado.
La agenda legislativa para las próximas semanas es la siguiente:
16 de abril: Mesa redonda en la SEC sobre la CLARITY Act, con participación de los comisionados. No es una votación, pero las señales que emerjan indicarán la dirección que están tomando los reguladores .
Última semana de abril: Posible markup (votación) en el Comité Bancario del Senado. Si el proyecto supera esta etapa, pasaría al pleno.
Mayo: Si el proyecto no ha llegado al pleno del Senado a finales de mayo, las probabilidades de aprobación en 2026 se reducen drásticamente, según la advertencia del senador Moreno .
Octubre: Receso de mitad de mandato. Después de esta fecha, no habrá actividad legislativa significativa hasta 2027 .
La plataforma de mercados de predicción Polymarket asigna actualmente una probabilidad del 63-66% a la aprobación de la CLARITY Act en 2026 . Esa cifra podría moverse significativamente esta semana, dependiendo de las señales que emerjan de la audiencia del miércoles y de las negociaciones de última hora sobre los puntos conflictivos.
Una ventana que se cierra
La CLARITY Act representa el intento más serio del Congreso estadounidense de establecer un marco regulatorio integral para los activos digitales. Después de años de incertidumbre, de acciones de cumplimiento fragmentadas y de una industria que ha operado en un limbo legal, la legislación ofrece la perspectiva de reglas claras que permitirían a empresas e inversores planificar con certidumbre.
El respaldo coordinado del Tesoro, la SEC y el exchange más grande del mundo ha cambiado la dinámica política. Pero el reloj sigue corriendo. Con las elecciones de mitad de mandato acercándose rápidamente, las próximas tres semanas probablemente determinarán si Estados Unidos finalmente establece un marco regulatorio para los activos digitales o si, una vez más, deja pasar la oportunidad mientras otras jurisdicciones Europa con MiCA, Singapur, Abu Dabi avanzan.
Como escribió Bessent en su artículo del Wall Street Journal: "Las ventajas de establecerse en Estados Unidos rara vez compensaban los riesgos". La CLARITY Act busca cambiar esa ecuación. El Senado tiene ahora la palabra .